面对全球逐步升温的疫情形势，资本市场理性迅速地做出反馈，经济衰退已是肯定，目前要做的是避免大萧条。海外的疫情与锁国将严重影响中国的外贸，复工率高、订单率低已逐步显现，全年5.5%GDP增长会有很大挑战。  大疫之下，中国开始进入疫情防控的下半场，开启新一轮的稳经济阶段。非典经验告诉我们消费短期恢复不了，外贸受国际疫情影响大，靠“新基建”拉动至关重要，“新基建”或将点亮中国经济的未来。石材作为基建材料行业，将迎来怎样的业务机会下文将做具体分析。

何为新基建

新基建，有别于传统的“铁公基”（铁路、公路、机场、港口），不同于原有以钢铁、水泥为主体的投资建设，属于信息时代的基础设施。

一般包含以下领域：5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等方面。

还有集成电路、量子信息、物联网、智能驾驶、工业机器人、氢燃料、石墨烯新材料及航空航天等领域的基础设施。着眼的是未来的产业布局，为城市打造智能革命时代的基础设施。

从需求侧，新基建有助于稳增长和稳就业，服务于消费升级，更好满足人民美好生活需要。从供给侧，新基建为中国创新发展，特别是抢占全球科技创新至高点创造基础条件。新基建在2018年12月中央经济工作会议被第一次提及，2019年写入国务院政府工作报告，2020年1月国务院常务会议、2月中央深改委会议、3月中央政治局常委会议持续密集部署，从战略及部署上都得到高度重视。

基础设施是提供公共服务的载体，不管是经济基建还是社会基建都为人民群众提供公共服务。通过当前基建存量的国际比较可以发现，中国虽然已经成为基础设施大国，但人均基础设施存量、质量与发达国家还存在明显差距。

由于中国过去长期注重投入推动能够快速促进经济增长的能源、交通运输、通信等经济基建，对社会基建重视相对不够，医疗、环保、文化、体育等社会基础设施与发达国际相比差距更为明显。

社会竞争格局将逐步由“工业社会”转入“智能社会”，“智能社会”的竞争核心点在于芯片/半导体、软件/操作系统和通信，他们构成了信息社会的传输、处理和提供决策，将成为当前及未来各国科技竞赛的制高点。

“24万亿”投资加码

近日前，河南、云南、福建、四川、重庆、陕西、河北等15省份推出重点项目投资计划，2020年度投资规模超6万亿元，同步公布总投资规模的9个省份，总额超过24万亿元。

众所周知，投资、消费、出口可谓经济的“三驾马车”。消费对应的是内需，出口对应的外需，当疫情扩散到全球，无论内需还是外需均受到影响，投资就成为稳经济的重中之重。

这24万亿的到来，给人士气，也让人忧虑。联想起2008年的“4万亿大投资”，后续的房价上涨和物价新高仍在影响着现在人们的生活。下面我们做简要对比：

第一，十多年前，广义货币总量M2增速达到了两位数；现有货币总量M2增速已经萎缩到8.4%，与名义GDP增速基本相当；

第二，2008年下半年，贷款基准利率从7.74%下降到5.94%，影响遍及实体经济和楼市；而这一次，借助LPR利率改革，实体利率与楼市利率分离，非对称降息和小规模降息成为主流，不会造成大水漫灌。

第三，24万亿看起来很多，但多数是未来几年的累计投资，不是一年的投资总规模，不过在疫情影响之下有所加强，一些地方加快了推进速度，一些投资项目为提前到2020年开工。而当初的4万亿，则是计划外的投资，且投资方向已大不相同。 

石材机会 我们需要清晰的看到，虽然国内正在启动新一轮基建刺激经济，但新冠肺炎疫情正从中国传播到世界100多个国家和地区。由于全球经济已成为一个联合体，中国是许多国家和跨国公司全球供应链的重要环节，疫情已破坏了全球供应链。从石材行业而言：

第一，在进出口双向影响的叠加下，石材库存和销售都将面临巨大压力，如何紧跟“新基建”的投资方向，合理调整石材品类及库存是生存下来的首要问题，快速去化库存，加速现金流回笼是第一要务。

第二，投资回报率将出现明显下滑，理性降低项目收益预期。目前社会紧缺的基建短板不复存在，新一轮基建侧重的中西部地区和三四线城市，投资回报率将明显不及东部沿海，项目筛选不应再以高收益为导向。

第三，钱从哪里来？仍是关键中的关键。任何投资都需要钱，而钱不会凭空而来，基建投资尤其如此。这些钱，要么来自于财政，要么来自民间投资，要么来源于债务。目前各城市债务已居高不下，这些债务一旦持续叠加，很容易带来金融风险。石材承接基础建设建筑项目前，应优先考虑项目方的债务杠杆率和现金回收能力。

这是一个不断变化的时代，变化的速度之快已超越此前的任何时候。新一轮基建将稳定经济、加速建设短板的补足；也需合理运用杠杆，谨防基建背后的债务风暴。石材企业当以“随时变动”之心态应对当下环境，加强现金流管理，等待机会，识别机会，抓住机会。